ABD merkezli eczane zinciri Walgreens Boots Alliance, özel sermaye şirketi Sycamore Partners tarafından satın alınması konusunda anlaşmaya vardığını duyurdu. Şirket, uzun süredir devam eden finansal zorlukları aşmak için bu adımı atarken, söz konusu satışın yaklaşık 10 milyar dolar değerinde olduğu belirtiliyor.
Walgreens, yapılan açıklamada, Sycamore Partners’ın şirket hisseleri için 11,45 dolar ödeme yapacağını, böylece anlaşmanın toplam piyasa değerinin 10 milyar doların hemen altında gerçekleşeceğini bildirdi. Bunun yanı sıra, belirli şartların sağlanması durumunda hissedarların hisse başına 3 dolar ek ödeme alma ihtimali de bulunuyor.
Bu satın alma ile birlikte şirketin özel bir firma haline gelmesi planlanıyor. Böylece, Walgreens’in yönetiminin piyasa baskılarından bağımsız bir şekilde işleyişini yeniden yapılandırma fırsatı bulabileceği değerlendiriliyor. Walgreens, 1927 yılından bu yana halka açık bir şirket olarak faaliyet gösteriyordu.
Şirket, son yıllarda finansal açıdan zor bir süreçten geçiyor. Walgreens, düşük ilaç geri ödemeleri, artan operasyonel maliyetler, perakende sektöründe yaşanan hırsızlık olayları ve enflasyon nedeniyle fiyat hassasiyeti artan tüketicilerle mücadele ediyor. Bu çerçevede, şirketin ABD’deki yaklaşık 8.500 mağazasından 1.200’ünü kapatma planını devreye aldığı belirtiliyor. Walgreens, daha önce 2018 yılında Rite Aid mağazalarının bir kısmını satın aldıktan sonra mağaza sayısını 9.500’e kadar çıkarmış ancak bu süreçte 1.000’e yakın mağazayı kapatmıştı.
Ayrıca, şirketin sağlık sektöründeki varlığıyla ilgili de yeni adımlar atabileceği belirtiliyor. Ağustos ayında yapılan bir açıklamada, Walgreens’in son dönemde büyük yatırımlar yaptığı VillageMD sağlık klinikleri operasyonunun gözden geçirildiği ve bu iş kolunun tamamının ya da bir kısmının satışının değerlendirildiği duyurulmuştu. Bu açıklama, şirketin daha önce milyarlarca dolar harcayarak büyüttüğü bir alan için geri adım atabileceğine dair bir işaret olarak yorumlandı.
Şirketin hisse değeri geçtiğimiz yıl büyük bir düşüş yaşadı ve Walgreens hisseleri 2023 yılında değerinin neredeyse üçte ikisini kaybetti. Ancak, şirket yönetimi, söz konusu satın alma bedelinin Aralık ayında yapılan satış görüşmeleri ile kıyaslandığında yaklaşık yüzde 30’luk bir prim sunduğunu vurguladı. Walgreens CEO’su Tim Wentworth, Ocak ayında yaptığı açıklamada, satış sürecinin devam ettiğini doğrulamıştı. Anlaşmanın toplam borçlar dahil edildiğinde 24 milyar dolara yaklaştığı ifade ediliyor.
Walgreens, geçtiğimiz yıllarda nakit akışını artırmaya yönelik çeşitli adımlar attı. 90 yılı aşkın süredir düzenli olarak verdiği çeyreklik temettü ödemelerini durdurduğunu açıklayan Walgreens, ayrıca ilaç dağıtım şirketi Cencora’daki hisselerini azaltarak elde ettiği nakdi, borçlarını ödemek için kullanmayı planlıyor.
Analistler, şirketin özel mülkiyete geçiş yapmasının Walgreens’in finansal dönüşüm sürecinde önemli bir rol oynayabileceğini belirtiyor. Leerink Partners analisti Michael Cherny, 23 Şubat tarihli araştırma notunda, şirketin en büyük önceliğinin nakit akışını artırmak olduğunu vurgulayarak, yönetimin bu konuda açık bir strateji izlediğini ifade etti.
Walgreens Boots Alliance, ABD dışındaki operasyonlarını da sürdürüyor. Şirket, Birleşik Krallık, Meksika, Tayland ve İrlanda dahil olmak üzere uluslararası alanda 3.700’ü aşkın mağazaya sahip.
Bu satış kararı, sektörde yaşanan dönüşümün önemli bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Rakip zincirlerden Rite Aid, geçen yılın Eylül ayında iflas koruma başvurusunun ardından özel bir şirkete dönüşmüştü. Walgreens’in satışı sonrası, halka açık olarak faaliyet gösteren büyük ölçekli eczane zincirleri arasında CVS Health Corp., Walmart ve bazı mağazalarında eczane hizmeti sunan Kroger gibi büyük perakendeciler bulunuyor.
